2023年新能源汽車市場(chǎng)迎來了前所未有的大爆發(fā)，國產(chǎn)車型競(jìng)爭(zhēng)力飆升，消費(fèi)者選擇豐富。然而，在這一片繁榮背后，投資者和行業(yè)觀察家卻對(duì)新能源車的未來持謹(jǐn)慎態(tài)度。
近期，前海開源基金基金經(jīng)理崔宸龍?jiān)凇靶履茉雌囬]門會(huì)”上指出，新能源車市場(chǎng)高增長(zhǎng)的背后隱藏著資本隱憂。隨著市場(chǎng)份額增速放緩，價(jià)格戰(zhàn)和產(chǎn)能過剩問題逐漸顯露。崔宸龍認(rèn)為，新能源車的高增長(zhǎng)主要來源于對(duì)國內(nèi)燃油車市場(chǎng)的替代，但這種替代空間并非無限。目前，國內(nèi)新能源車的滲透率已接近40%，投資者開始擔(dān)心未來增長(zhǎng)空間有限。
價(jià)格戰(zhàn)也是新能源車市場(chǎng)的一大挑戰(zhàn)。麥肯錫的研究報(bào)告顯示，盡管中國車市規(guī)模和利潤(rùn)占全球汽車產(chǎn)業(yè)的30%左右，但本土汽車企業(yè)的利潤(rùn)總額卻僅占全球總利潤(rùn)的5%。這表明，在追求市場(chǎng)份額的過程中，許多企業(yè)可能犧牲了利潤(rùn)。因此，盡管銷量增長(zhǎng)明顯，但盈利并未相應(yīng)增長(zhǎng)，甚至出現(xiàn)下滑。
行業(yè)前景同樣不容樂觀。崔宸龍表示，2024年市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇，新發(fā)布的車型性價(jià)比極高，預(yù)示著未來一段時(shí)間內(nèi)汽車終端的競(jìng)爭(zhēng)壓力將持續(xù)存在。這種競(jìng)爭(zhēng)壓力引發(fā)了投資者對(duì)未來企業(yè)盈利的擔(dān)憂，進(jìn)而影響了行業(yè)上市公司的估值。因此，“聰明”的資本可能會(huì)提前撤退，避免陷入風(fēng)險(xiǎn)。
此外，前幾年新能源產(chǎn)業(yè)的快速擴(kuò)張也帶來了產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)。隨著新產(chǎn)能的釋放，供給將大幅超過需求，導(dǎo)致去產(chǎn)能過程可能異常慘烈。這種情況下，汽車中上游的供應(yīng)商也面臨巨大的降價(jià)壓力。一旦市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，曾經(jīng)的產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)可能迅速轉(zhuǎn)變?yōu)榱觿?shì)。
因此，新能源車行業(yè)正在從價(jià)格戰(zhàn)轉(zhuǎn)向價(jià)值戰(zhàn)。在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型過程中，降價(jià)雖然是常規(guī)競(jìng)爭(zhēng)手段，但無序降價(jià)可能導(dǎo)致品牌忠誠度和認(rèn)可度的降低，損害品牌形象。因此，車企需要尋找除價(jià)格戰(zhàn)以外的競(jìng)爭(zhēng)策略。
BeyonCa創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)蘇偉銘在閉門會(huì)上指出，盡管超豪華品牌在電動(dòng)化轉(zhuǎn)型上進(jìn)展緩慢，但為中國品牌提供了上升的空間。目前，50萬以上的豪華新能源乘用車市場(chǎng)滲透率遠(yuǎn)低于整體滲透率，顯示出巨大的增長(zhǎng)潛力。然而，要抓住這一機(jī)遇，中國品牌需要提升品牌運(yùn)營(yíng)能力，打造具有獨(dú)特價(jià)值的豪華電動(dòng)車品牌。
綜上所述，盡管新能源車市場(chǎng)看似繁榮，但高增長(zhǎng)背后隱藏著資本隱憂。價(jià)格戰(zhàn)與價(jià)值戰(zhàn)的轉(zhuǎn)變、產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)以及品牌運(yùn)營(yíng)能力的挑戰(zhàn)都是行業(yè)必須面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。因此，對(duì)于投資者和車企來說，如何在這一變革中找到平衡點(diǎn)，將是決定未來成功的關(guān)鍵。
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