2025年4月7日，中國資本市場呈現(xiàn)戲劇性對比：比亞迪以357.51元收盤價重奪深市市值榜首，終結(jié)寧德時代長達三年的領(lǐng)跑地位。然而公募基金最新持倉數(shù)據(jù)顯示，寧德時代以243.08元股價逆勢登頂，成為公募基金持倉規(guī)模最大的上市公司。?
盡管比亞迪開年以來股價上漲吸引大量配置資金，但2024年公募基金年報顯示，寧德時代以壓倒性優(yōu)勢超越貴州茅臺，首次問鼎公募持倉榜首。對比數(shù)據(jù)顯示，比亞迪僅獲得寧德時代半數(shù)基金配置，持股總市值更是不足后者四分之一。?
市場觀察發(fā)現(xiàn)，寧德時代的機構(gòu)持倉中，ETF被動配置資金占據(jù)重要地位。相較于比亞迪主要依賴主動管理型基金，這種差異化的資金結(jié)構(gòu)成為兩家新能源巨頭持倉分化的關(guān)鍵因素。?
行業(yè)分析指出，公募基金長期依賴市盈率、市凈率等傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)，更傾向配置盈利穩(wěn)定的企業(yè)。這種篩選機制使寧德時代這類現(xiàn)金流可預(yù)測的企業(yè)持續(xù)獲得青睞，而處于高研發(fā)投入階段的成長型企業(yè)則面臨配置障礙。
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