華盛頓——美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）于本周三結(jié)束了為期兩天的利率決策會議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào)至4.75%至5.0%，美聯(lián)儲大幅降息50個基點，這是自2020年3月以來的首次降息，標志著美聯(lián)儲正式開啟降息周期。本文將為大家解析美聯(lián)儲降息影響。
自2022年3月起，美聯(lián)儲為應(yīng)對高通脹啟動了緊縮周期，連續(xù)11次加息，累計上調(diào)了525個基點。然而，隨著通脹數(shù)據(jù)的改善和經(jīng)濟增長放緩的跡象，美聯(lián)儲開始調(diào)整其貨幣政策立場。去年7月以來，美聯(lián)儲連續(xù)八次會議按兵不動，將政策利率維持在歷史高位。
在本周的會議上，美聯(lián)儲權(quán)衡了通脹進展與風(fēng)險之間的平衡，最終決定降息50個基點。美聯(lián)儲在會后聲明中強調(diào)，其對遏制通脹的信心有所增強，并表示將更加關(guān)注就業(yè)市場，致力于支持充分就業(yè)。這一轉(zhuǎn)變體現(xiàn)在聲明中將就業(yè)和通脹目標的風(fēng)險描述從“持續(xù)趨向平衡”改為“大致平衡”。
值得注意的是，本次降息決策并未獲得FOMC全體成員的一致支持。聯(lián)儲會理事鮑曼（Michelle Bowman）成為首位自2005年以來在FOMC會議上對降息幅度投下反對票的理事，她主張以更謹慎的小幅降息25個基點來開啟寬松周期。
展望未來，美聯(lián)儲的利率點陣圖顯示，官員們對今年及未來幾年的降息力度預(yù)測大幅提升。今年底的利率中位數(shù)預(yù)期已從之前的5.125%降至4.375%，意味著年內(nèi)還可能再降息兩次，每次25個基點。明年和后年的利率中位數(shù)也分別下調(diào)至3.375%和2.875%。
在經(jīng)濟展望方面，美聯(lián)儲官員對今年的GDP增長預(yù)期小幅下調(diào)至2.0%，而對明后兩年的預(yù)期則維持不變。失業(yè)率預(yù)期則有所上調(diào)，今年預(yù)計達到4.4%，明后年分別為4.4%和4.3%。
對于通脹走勢，美聯(lián)儲官員下調(diào)了今年的個人消費支出物價指數(shù)（PCE）預(yù)期，預(yù)計今年P(guān)CE為2.3%，低于6月時的預(yù)測。同時，對未來兩年的PCE預(yù)期也有所下調(diào)。
美聯(lián)儲主席鮑威爾在隨后的記者會上表示，美聯(lián)儲的目標是既要保持通脹降溫，又要避免失業(yè)率大幅上升。他承認美聯(lián)儲本可能在7月就開始降息，但否認行動拖延，強調(diào)本次降息是美聯(lián)儲對經(jīng)濟形勢靈活應(yīng)對的體現(xiàn)。鮑威爾還強調(diào)，未來的降息步伐將取決于數(shù)據(jù)，不應(yīng)將本次50個基點的降息視為新的常態(tài)。
此次降息標志著美聯(lián)儲貨幣政策的重大轉(zhuǎn)向，市場將密切關(guān)注美聯(lián)儲未來的政策動向及其對全球經(jīng)濟的影響。
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