蔚來發(fā)布第一季度財報：營收12.72億元，同比減少15.9%

昨日，蔚來汽車發(fā)布了第一季度未經(jīng)審計財報，財報顯示，蔚來汽車第一季度營收12.72億元，同比減少15.9%。

2020年第一季度運(yùn)營業(yè)績摘要

2020年第一季度交付數(shù)量為3,838輛，其中ES6為3,643輛，ES8為195輛。2019年第一季度交付數(shù)量為3,989輛。整車交付量的減少歸因于2020年第一季度爆發(fā)的新型冠狀病毒COVID-19的影響。

關(guān)鍵運(yùn)營業(yè)績

2020年第一季度財務(wù)業(yè)績摘要

2020年第一季度汽車銷售額為12.556億元人民幣（1.773億美元），環(huán)比減少了53.2%，同比減少了18.2%。

2020年第一季度汽車銷售毛利率 為負(fù)7.4%，上季度為負(fù)6.0%，2019年第一季度為負(fù)7.2%。

2020年第一季度總收入為13.720億元人民幣（1.938億美元），環(huán)比減少了51.8%，同比減少了15.9%。

2020年第一季度毛利率為負(fù)12.2%，上季度為負(fù)8.9%，2019年第一季度為負(fù)13.4%。

2020年第一季度經(jīng)營性虧損為15.703億元人民幣（2.218億美元），環(huán)比減少了44.4%，同比減少了40.0%。除股權(quán)激勵費(fèi)用，調(diào)整后經(jīng)營性虧損（非美國通用會計準(zhǔn)則）為15.379億元人民幣（2.172億美元），環(huán)比減少44.6%，同比減少了38.4%。

2020年第一季度凈虧損為16.918億元人民幣（2.389億美元），環(huán)比減少了40.9%，同比減少了35.5%。除股權(quán)激勵費(fèi)用，調(diào)整后凈虧損（非美國通用會計準(zhǔn)則）為16.594億元人民幣（2.344億美元），環(huán)比減少了41.0%，同比減少了33.7%。

2020年第一季度歸屬于普通股股東的凈虧損為17.228億元人民幣（2.433億美元），環(huán)比減少了40.5%，同比減少了35.0%。除股權(quán)激勵費(fèi)用以及可贖回非控制權(quán)益贖回價值的增值之外，調(diào)整后歸屬于普通股股東的凈虧損（非美國通用會計準(zhǔn)則）為16.589億元人民幣（2.343億美元）。

2020年第一季度每ADS 基本及攤薄凈虧損均為1.66元人民幣（0.23美元）。除股權(quán)激勵費(fèi)用以及可贖回非控制權(quán)益贖回價值的增值之外，調(diào)整后每ADS基本及攤薄凈虧損（非美國通用會計準(zhǔn)則）均為1.60元人民幣（0.22美元）。

截至2020年3月31日，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、限制性貨幣資金和短期投資共計23.974億元人民幣（3.386億美元）。

財務(wù)業(yè)績摘要

* 除毛利率和汽車銷售毛利率為絕對變動外，其他均為百分比變動。

近期發(fā)展

2020年4月交付量

2020年4月，ES8和ES6的交付量為3,155輛，呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長，環(huán)比增長105.8%，同比增長180.7%。其中包括2,907輛高端高性能智能電動五座SUV ES6，和248輛高端高性能智能電動七座SUV ES8及其六座版本。公司于2020年4月19日開始交付擁有超過180項改進(jìn)的全新ES8。截至4月30日，ES8和ES6的累計交付量達(dá)到38,906輛，其中2020年交付了6,993輛。

投資蔚來中國最終協(xié)議簽署

2020年4月29日，公司宣布與由合肥市建設(shè)投資控股（集團(tuán)）有限公司、國投招商投資管理有限公司以及安徽省高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資有限公司主導(dǎo)的投資者（以下稱“戰(zhàn)略投資者”）簽署了投資蔚來中國的最終協(xié)議。

根據(jù)最終協(xié)議，戰(zhàn)略投資者將向蔚來中國的法律實體，即蔚來（安徽）控股有限公司投資總計70億元人民幣的現(xiàn)金。蔚來將向蔚來中國注入中國范圍內(nèi)包括整車研發(fā)、供應(yīng)鏈、銷售與服務(wù)、蔚來能源在內(nèi)的的核心業(yè)務(wù)與相關(guān)資產(chǎn)（“注入資產(chǎn)”）。注入資產(chǎn)價值為177.7億元人民幣，根據(jù)蔚來在2020年4月21日之前的30個公開交易日的平均市值的85%計算得出。此外，蔚來還將向蔚來中國投資42.6億元人民幣現(xiàn)金。交易完成后，蔚來將持有蔚來中國75.9%的控股權(quán)益，戰(zhàn)略投資者將合計持有24.1%的少數(shù)股東權(quán)益。

公司預(yù)計，在滿足成交條件的前提下，投資將于2020年第二季度完成。戰(zhàn)略投資者和蔚來將分別分五筆向蔚來中國注入現(xiàn)金，即:（i）于滿足成交條件的五個工作日內(nèi)，分別注入35億元人民幣和12.78億元人民幣；（ii）于2020年6月30日或之前，分別注入15億元人民幣和12.78億元人民幣；（iii）于2020年9月30日或之前，分別注入10億元人民幣和8.52億元人民幣；（iv）于2020年12月31日或之前，分別注入5億元人民幣和4.26億元人民幣；（v）于2021年3月31日或之前，分別注入5億元人民幣和4.26億元人民幣。此外，注入資產(chǎn)應(yīng)在交易完成后的一年內(nèi)注入蔚來中國。

蔚來中國將在公司的主要制造中心所在地安徽合肥經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)設(shè)立總部，開展業(yè)務(wù)運(yùn)營、研發(fā)、銷售和服務(wù)、供應(yīng)鏈和制造等職能。蔚來將與戰(zhàn)略投資者和合肥經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)合作發(fā)展蔚來中國的業(yè)務(wù)，并支持未來智能電動汽車行業(yè)在合肥的加速發(fā)展。

首席執(zhí)行官和首席財務(wù)官評論

“受到新型冠狀病毒COVID-19爆發(fā)的影響，我們在2020年第一季度共交付了3,838輛ES8和ES6，相比去年同期下降了3.8%，”蔚來創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官李斌表示?！?020年4月，我們交付了3,155輛汽車，實現(xiàn)105.8%的強(qiáng)勁環(huán)比增長。同時，自四月下旬起，我們的新增訂單已經(jīng)反彈至新型冠狀病毒COVID-19爆發(fā)前水平。我們強(qiáng)勁的恢復(fù)和增長歸功于我們產(chǎn)品和服務(wù)的競爭力、用戶社區(qū)的持續(xù)支持以及銷售網(wǎng)絡(luò)的有效擴(kuò)張。我們預(yù)計第二季度的交付數(shù)將達(dá)到9,500至10,000輛，創(chuàng)下蔚來交付以來的季度交付紀(jì)錄?！?/p>

“2020年4月29日，蔚來與戰(zhàn)略投資者簽署了對蔚來中國投資的最終協(xié)議。這項戰(zhàn)略投資將為蔚來的業(yè)務(wù)發(fā)展、強(qiáng)化其在智能電動汽車領(lǐng)域產(chǎn)品和技術(shù)的領(lǐng)先地位以及提供超越用戶期待的服務(wù)提供充足的資金支持。從長遠(yuǎn)來看，蔚來中國合肥總部的建立將進(jìn)一步提高我們的運(yùn)營效率?！?/p>

“我們對2020年第一季度整體效率的提升感到滿意，”蔚來首席財務(wù)官奉瑋補(bǔ)充道：“我們的經(jīng)營性虧損比上季度下降了約44.4%。經(jīng)營性虧損的下降部分歸因于新型冠狀病毒COVID-19爆發(fā)期間我們對成本進(jìn)一步管控的舉措，同時反映了我們在過去幾個季度中不斷努力優(yōu)化運(yùn)營和控制費(fèi)用帶來的運(yùn)營效率提升的初步成效。我們相信，這些努力將推動我們在2020年全年及未來業(yè)績的積極趨勢?！?/p>

2020年第一季度財務(wù)業(yè)績

收入

2020年第一季度總收入為13.720億元人民幣（1.938億美元），環(huán)比減少了51.8%，同比減少了15.9%。

2020年第一季度汽車銷售額為12.556億元人民幣（1.773億美元），環(huán)比減少了53.2%，同比減少了18.2%。與2019年第四季度相比，2020年第一季度汽車銷量下降的原因是在中國新型冠狀病毒COVID-19爆發(fā)期間汽車交付量的減少。較2019年第一季度汽車銷量下降原因是，2020年第一季度交付的ES6比例較高，其售價低于ES8，而ES8是2019年第一季度銷售的唯一車型。

2020年第一季度其他銷售額為1.164億元人民幣（1,643萬美元），環(huán)比減少了29.2%，同比增加了21.2%。與2019年第四季度相比，2020年第一季度其他銷售額的下降主要是由于家用充電樁安裝和配附件銷量收入的下降，這與2020年第一季度汽車銷量的下降一致。

銷售成本及毛利率

2020年第一季度的銷售成本為15.394億元人民幣（2.174億美元），環(huán)比減少了50.4%，同比減少了16.8%。與2019年第四季度相比，銷售成本下降的主要原因是ES6和ES8在2020年第一季度交付的減少。

2020年第一季度的毛利率為負(fù)12.2%，上季度為負(fù)8.9%，2019年第一季度為負(fù)13.4%。與2019年第四季度相比，毛利率下降主要是由于2020年第一季度汽車銷售毛利率的下降。

2020年第一季度汽車銷售毛利率為負(fù)7.4%，上季度為負(fù)6.0%，2019年第一季度為負(fù)7.2%。與2019年第四季度相比，汽車?yán)麧櫬氏陆抵饕怯捎?020年第一季度ES6和ES8的生產(chǎn)和交付的減少。

運(yùn)營費(fèi)用

2020年第一季度研發(fā)費(fèi)用為5.224億元人民幣（7,377萬美元），環(huán)比減少了49.1%，同比減少了51.6%。2020年第一季度除股權(quán)激勵費(fèi)用外的研發(fā)費(fèi)用（非美國通用會計準(zhǔn)則）為5.144億元人民幣（7,265萬美元），環(huán)比減少了49.3%，同比減少了50.8%。研發(fā)費(fèi)用的大幅減少主要歸因于新型冠狀病毒COVID-19爆發(fā)期間設(shè)計和研發(fā)活動的大幅減少。

2020年第一季度銷售及管理費(fèi)用為8.483億元人民幣（1.198億美元），環(huán)比減少了45.1%，同比減少了35.7%。2020年第一季度除股權(quán)激勵費(fèi)用外的銷售及管理費(fèi)用（非美國通用會計準(zhǔn)則）為8.248億元人民幣（1.165億美元），環(huán)比減少了45.3%，同比減少了33.2%。相較2019年第四季度銷售及管理費(fèi)用的環(huán)比減少，主要歸因于2019年底優(yōu)化銷售網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的一次性費(fèi)用以及2020年第一季度在新型冠狀病毒COVID-19影響下的市場營銷活動和業(yè)務(wù)支持活動的減少。相較2019年第一季度銷售及管理費(fèi)用的同比減少，主要歸因于員工人數(shù)下降導(dǎo)致的員工薪酬減少，以及新型冠狀病毒COVID-19影響期間采取的更為高效的營銷活動。

經(jīng)營性虧損

2020年第一季度經(jīng)營性虧損為15.703億元人民幣（2.218億美元），環(huán)比減少了44.4%，同比減少了40.0%。除股權(quán)激勵費(fèi)用，調(diào)整后經(jīng)營性虧損（非美國通用會計準(zhǔn)則）為15.379億元人民幣（2.172億美元），環(huán)比減少了44.6%，同比減少了38.4%。

股權(quán)激勵費(fèi)用

2020年第一季度股權(quán)激勵費(fèi)用為3,237萬元人民幣（457萬美元），環(huán)比減少了36.8%，同比減少了72.9%。相較2019年第四季度股權(quán)激勵費(fèi)用的環(huán)比減少主要是由于員工數(shù)量的持續(xù)減少，以及部分股權(quán)激勵費(fèi)用在早期采用加速確認(rèn)的方法產(chǎn)生的影響。

凈虧損和每股收益

2020年第一季度凈虧損為16.918億元人民幣（2.389億美元），環(huán)比減少了40.9%，同比減少了35.5%。除股權(quán)激勵費(fèi)用，調(diào)整后凈虧損（非美國通用會計準(zhǔn)則）為16.594億元人民幣（2.344億美元），環(huán)比減少了41.0%，同比減少了33.7%。

2020年第一季度，歸屬于普通股股東的凈虧損為17.228億元人民幣（2.433億美元），環(huán)比減少了40.5%，同比減少了35.0%。除股權(quán)激勵費(fèi)用以及可贖回非控制權(quán)益贖回價值的增值之外，調(diào)整后歸屬于普通股股東的凈虧損（非美國通用會計準(zhǔn)則）為16.589億人民幣（2.343億美元）。

2020年第一季度每ADS基本及攤薄凈虧損均為1.66元人民幣（0.23美元）。除股權(quán)激勵費(fèi)用以及可贖回非控制權(quán)益贖回價值的增值之外，調(diào)整后每ADS基本及攤薄凈虧損（非美國通用會計準(zhǔn)則）均為1.60元人民幣（0.22美元）。

資產(chǎn)負(fù)債表

截至2020年3月31日，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、限制性貨幣資金和短期投資共計23.974億元人民幣（3.386億美元）。蔚來目前仍處于運(yùn)營虧損和負(fù)股東權(quán)益的狀況。公司目前的現(xiàn)金不足以支持其未來持續(xù)經(jīng)營所需的營運(yùn)資本及流動性要求。公司的持續(xù)經(jīng)營取決于管理層改善經(jīng)營現(xiàn)金流和完成蔚來中國的投資計劃的實施。根據(jù)評估，公司認(rèn)為其現(xiàn)有的營運(yùn)資金，蔚來中國獲得的投資資金以及可用的貸款額度將足以支持公司未來十二個月的持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展。

業(yè)務(wù)展望

公司預(yù)計2020年第二季度：

車輛交付量將達(dá)到9,500和10,000輛之間，較2020年第一季度增長約147.5%至160.6%，較2019年第二季度曾長約167.4%至181.5%。

預(yù)計總收入在33.684億元人民幣（4.757億美元）至35.342億元人民幣（4.991億美元）之間， 相比2020年第一季度增加約145.5%至157.6%，比2019年第二季度增加約123.3%至134.3%。

這一業(yè)務(wù)展望反映了公司的現(xiàn)狀和對當(dāng)前業(yè)務(wù)狀況和市場狀況的初步預(yù)估，實際結(jié)果有可能發(fā)生變化或調(diào)整。