8月26日夜間，TCL科技（000100.SZ）發(fā)布了2024年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，公司總營(yíng)收達(dá)到802.24億元，歸母凈利潤(rùn)為9.95億元，同比增長(zhǎng)率高達(dá)192.28%。
其半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)交上了一份亮眼成績(jī)單，2024上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收498.77億元，同比增長(zhǎng)40.39%；凈利潤(rùn)26.96億元，同比改善61.45億元，尤其Q2單季實(shí)現(xiàn)盈利21.57億元，環(huán)比增長(zhǎng)超300%。
行業(yè)溫和復(fù)蘇，TCL科技面板業(yè)務(wù)單季凈利破20億
今年上半年，面板行業(yè)整體呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。尤其在大尺寸LCD領(lǐng)域，得益于主流面板廠商按需生產(chǎn)策略推動(dòng)行業(yè)供需格局向好，同時(shí)下游備貨需求釋放，上半年電視產(chǎn)品價(jià)格全面回暖。根據(jù)市調(diào)機(jī)構(gòu)集邦咨詢數(shù)據(jù)，今年1月下旬開始，32吋LCD TV面板價(jià)格率先上漲，2月起主流尺寸LCD TV面板全面上漲。到3月下旬，55、65吋面板均價(jià)已經(jīng)超越去年9月高點(diǎn)。
與此同時(shí)，需求終端大尺寸趨勢(shì)的強(qiáng)化有力推動(dòng)了面板出貨面積增長(zhǎng)。Omdia數(shù)據(jù)，2024年上半年，液晶電視面板出貨量與2023年上半年出貨水平基本一致，但平均尺寸的上漲，使得上半年行業(yè)整體出貨面積同比增長(zhǎng)6%達(dá)到8,714萬平方米，與此相對(duì)應(yīng)的，主流面板廠商產(chǎn)線稼動(dòng)率也較去年同期有更好表現(xiàn)。
量?jī)r(jià)齊漲無疑帶動(dòng)了TCL科技等主流面板廠商業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，TCL科技在公告中也表示，今年上半年，行業(yè)供需關(guān)系改善，主要產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)步提高，公司積極優(yōu)化商業(yè)策略和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)盈利能力顯著改善。
大尺寸業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)穩(wěn)固，中、小尺寸潛力迸發(fā)助力業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)
深入TCL科技面板業(yè)務(wù)，或許能更直觀地理解TCL科技業(yè)績(jī)緣何實(shí)現(xiàn)亮眼增長(zhǎng)——大尺寸面板業(yè)務(wù)保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，中小尺寸業(yè)務(wù)正迎頭前進(jìn)，展現(xiàn)出強(qiáng)大增長(zhǎng)潛力。
根據(jù)公告，大尺寸面板領(lǐng)域，TCL華星發(fā)揮G8.5和G11高世代線的制造效率和制程優(yōu)勢(shì)，持續(xù)引領(lǐng)電視面板大尺寸化、高端化趨勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)，TCL華星電視面板市場(chǎng)份額穩(wěn)居全球前二，55吋及以上尺寸產(chǎn)品面積占比提升至81%，65吋及以上產(chǎn)品面積占比55%，平均尺寸較去年同期增長(zhǎng)1.2吋。
中尺寸面板領(lǐng)域，公司t9產(chǎn)線穩(wěn)步推進(jìn)產(chǎn)品開發(fā)和客戶導(dǎo)入，6代LTPS產(chǎn)線也加快了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，實(shí)現(xiàn)了IT、車載業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，TCL科技的顯示器整體出貨排名提升至全球第二，其中電競(jìng)顯示器市場(chǎng)份額全球第一；同時(shí)，TCL科技筆電和平板產(chǎn)品出貨量上半年也穩(wěn)步增長(zhǎng)，LTPS筆電全球第二，LTPS平板全球第一；此外，TCL科技持續(xù)聚焦車載屏高端化及大屏化趨勢(shì)，LTPS車載屏出貨面積也提升至全球第三。
小尺寸面板領(lǐng)域，上半年TCL科技OLED產(chǎn)品出貨更是實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，行業(yè)地位大幅提升，其中：LTPS手機(jī)面板出貨量全球第二，柔性O(shè)LED手機(jī)面板出貨量達(dá)到3900萬片，同比增長(zhǎng)180%，市占率提升至全球第三，折疊屏出貨量全球第四。目前，TCL科技在柔性O(shè)LED的折疊、LTPO、Pol-Less、FIAA極窄邊框等新技術(shù)達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水準(zhǔn)，成為小米等頭部客戶的旗艦手機(jī)供應(yīng)商，產(chǎn)品高端化推動(dòng)產(chǎn)品均價(jià)不斷提升。
面板市場(chǎng)穩(wěn)價(jià)邏輯清晰，行業(yè)全年盈利或持續(xù)超預(yù)期
進(jìn)入下半年以來，夏普日本堺工廠正式關(guān)停、LGD廣州工廠出售等行業(yè)事項(xiàng)紛紛提速，推動(dòng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與供需格局加速優(yōu)化，主流面板廠商維持 “按需生產(chǎn)”的經(jīng)營(yíng)策略，預(yù)計(jì)面板價(jià)格仍能保持在相對(duì)高位溫和波動(dòng)。
TCL科技在公告中提及，近期TCL華星參與樂金顯示（中國(guó)）有限公司70%股權(quán)和樂金顯示（廣州）有限公司100%股權(quán)競(jìng)買報(bào)價(jià)，并被確定為相關(guān)標(biāo)的的優(yōu)先競(jìng)買方。如達(dá)成最終交易協(xié)議，TCL華星將豐富半導(dǎo)體顯示產(chǎn)線技術(shù)，行業(yè)集中度亦將進(jìn)一步提高，TCL華星將繼續(xù)推動(dòng)行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)盈利能力和產(chǎn)業(yè)價(jià)值提升。
集邦咨詢預(yù)計(jì)，若上述交易順利完成，全球LCD產(chǎn)業(yè)中心進(jìn)一步向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移，大陸面板廠商明年在LCD面板領(lǐng)域的份額將達(dá)71%。市場(chǎng)人士進(jìn)一步分析認(rèn)為，“供給側(cè)按需生產(chǎn)、追求盈利的共識(shí)持續(xù)深化，是推動(dòng)面板行業(yè)復(fù)蘇的關(guān)鍵，產(chǎn)業(yè)集中度向大陸面板廠商進(jìn)一步傾斜，有助于這一共識(shí)的凝聚和長(zhǎng)期維持?！?/p>
需求側(cè)，中長(zhǎng)期來看，全球顯示終端銷量較為穩(wěn)定，大尺寸化和人工智能等趨勢(shì)將促進(jìn)顯示需求穩(wěn)中有進(jìn)；而下半年國(guó)內(nèi)3000億以舊換新政策的補(bǔ)貼陸續(xù)實(shí)施，海內(nèi)外雙十一、黑五等促銷節(jié)點(diǎn)，亦有望拉動(dòng)下游產(chǎn)品及面板需求提升。
供需兩端積極因素助推之下，全球面板市場(chǎng)有望延續(xù)溫和增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，TCL科技等主流面板廠下半年業(yè)績(jī)亦值得期待。
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