在全球經(jīng)濟(jì)面臨衰退憂慮之際，投資人情緒逐漸冷靜，加上日圓套利交易平倉潮結(jié)束，新興亞洲股市開始顯現(xiàn)止跌跡象。盡管資金持續(xù)流出新興亞洲市場，但上周新興亞洲指數(shù)已呈現(xiàn)回穩(wěn)態(tài)勢，周升幅達(dá)0.1%。根據(jù)中國信托投信的分析，短期內(nèi)臺股可能會出現(xiàn)震蕩整理，但整體中長期趨勢仍然偏多。
全球市場震蕩 中長期趨勢依然樂觀
中國信托投信指出，盡管臺股在8月5日經(jīng)歷了史上最大單日跌點，隨后幾個交易日出現(xiàn)了報復(fù)性反彈，周跌幅也收窄至0.8%。不過，外資仍然在單周內(nèi)凈賣超22.1億美元，今年以來的凈賣超金額已達(dá)114.7億美元。與此同時，韓國股市上周下跌3.3%，越南股市則下跌1%。
在全球市場方面，美國公布的制造業(yè)數(shù)據(jù)和失業(yè)率均低于預(yù)期，加上日本央行無預(yù)警升息，導(dǎo)致以借入日圓進(jìn)行投資的套利交易大舉平倉，進(jìn)一步促使日圓大幅升值，并引發(fā)日股崩跌，連鎖效應(yīng)波及臺股。然而，日本央行副行長隨后表示，在金融與資本市場穩(wěn)定之前，央行不會再升息。這一鴿派言論緩解了市場的恐慌情緒。隨著美國最新的失業(yè)救濟(jì)金申請數(shù)據(jù)低于預(yù)期，市場解讀為美國經(jīng)濟(jì)成長雖有放緩，但尚未進(jìn)入衰退，這促使全球股市反彈，跌幅大幅收斂。
外資流出持續(xù) 但新興亞股止跌跡象明顯
觀察外資動向，上周外資持續(xù)撤出新興亞洲股市，單周凈流出金額達(dá)45.7億美元。然而，新興亞洲指數(shù)已顯現(xiàn)止跌跡象，周升0.1%。其中，韓國股市仍最受外資青睞，全年至今凈買超168億美元，盡管年初至今韓股仍下跌了1.51%。臺股則在歷經(jīng)劇烈波動后，上周僅下跌0.8%，在新興亞洲市場中表現(xiàn)相對穩(wěn)健。今年以來，臺股累積漲幅達(dá)19.73%，仍是新興亞洲市場中表現(xiàn)最強的。
投信觀點：短期震蕩，長期偏多
中國信托成長高股息（00934）基金經(jīng)理人張圭慧表示，今年以來全球主要國家股市表現(xiàn)亮眼，拉高了市場基期。隨著美國經(jīng)濟(jì)成長放緩，聯(lián)準(zhǔn)會降息時程逼近，市場資金轉(zhuǎn)趨保守，逐步去杠桿。近期市場對于經(jīng)濟(jì)衰退的憂慮，更加劇了股市的回檔壓力，資金大幅流出新興市場。
然而，隨著利空消息逐漸消化，經(jīng)濟(jì)衰退疑慮得到緩解，投資人信心逐步回籠，開始關(guān)注基本面較佳的產(chǎn)業(yè)與公司。根據(jù)財政部的資料，7月出口金額逼近400億美元，創(chuàng)下歷年同期次高，顯示國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面依然穩(wěn)健?；诖耍_股的后市仍可持續(xù)看好。
張圭慧建議，短期內(nèi)臺股可能會呈現(xiàn)震蕩整理，但長期偏多的趨勢依然未改。投資人可關(guān)注具有產(chǎn)業(yè)前景和成長潛力的題材，采取逢低買進(jìn)策略，透過布局高股息ETF來掌握資本利得及股息收益的機會。此外，AI需求依然強勁，近期臺股雖有回檔，但科技股的發(fā)展仍值得期待，投資人可以分批布局半導(dǎo)體相關(guān)ETF，掌握長線投資的契機。
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