專訪Matrixport CEO 葛越晟：下一個5年，打造連接加密貨幣與傳統(tǒng)金融的超級賬號

從創(chuàng)辦礦業(yè)巨頭比特大陸，再到亞洲最大的加密資管平臺Matrixport，吳忌寒和葛越晟似乎都遵從一個基本信條，避免重復(fù)造輪子。

他們偏好在藍海市場，依靠原創(chuàng)的吸睛產(chǎn)品，以高舉高打的方式攻城略地，成為市場主導(dǎo)者。

2013年，比特大陸作為首批做比特幣礦機生意的廠商，迅速主導(dǎo)市場，一度掌握著全網(wǎng)超過30%的算力，創(chuàng)始人吳忌寒也被視為唯一有機會控制比特幣的人。

僅用5年多時間，比特大陸以數(shù)百億美元估值，成為最頭部的加密獨角獸。

2018年底，從比特大陸離場的吳忌寒和葛越晟，又瞄準了還在開荒的亞洲加密資管領(lǐng)域，創(chuàng)辦了Matrixport，并以一款首創(chuàng)的加密理財產(chǎn)品“雙幣理財”迅速打響市場第一槍。

成立兩年后，Matrixport也順利躋身獨角獸行列。如今，托管和資管規(guī)模各超過30億美元的Matrixport，已然成為了加密資管市場最重要的主導(dǎo)者之一。

避免重復(fù)造輪子

2018年，在比特大陸面臨轉(zhuǎn)型、赴美IPO的關(guān)鍵之際，即陷入了創(chuàng)始人因路線之爭，分歧公開化的局面。在各路媒體對這場世紀宮斗鋪天蓋地的報道時，葛越晟并沒有過于戀戰(zhàn)。他和吳忌寒很快離開比特大陸，帶著四五十號員工，開始籌備下一個創(chuàng)業(yè)項目。

2019年2月，吳忌寒和葛越晟創(chuàng)辦的新公司Matrixport正式上線，這是一家集數(shù)字資產(chǎn)場外交易、借貸和托管為一體的一站式加密金融服務(wù)平臺。

曾在比特大陸沖鋒陷陣的吳忌寒這次隱身幕后，而葛越晟則來到臺前擔(dān)任CEO。

從比特幣礦機跨越到加密資管，對于熟悉葛越晟和吳忌寒的人來說可能并不意外。

在創(chuàng)辦比特大陸前，葛越晟和吳忌寒相識于一家私募股權(quán)基金，他們在該基金做投資分析。創(chuàng)辦Matrixport 在不少行業(yè)人眼里，是他們的一次回歸。

但對于葛越晟而言，更像是重新啟程。

從比特大陸出走并不是一件謀劃已久的決定，Matrixport最早只是比特大陸內(nèi)部的一個部門，專注于做場外交易和資產(chǎn)托管。葛越晟在接受ChainCatcher采訪時提到，當(dāng)一眾比特大陸的開發(fā)人員跟隨他們離開時，未來對于他們而言仍是未知的。

經(jīng)歷過2018年的監(jiān)管機構(gòu)清算之年，2019年初加密市場仍然被加密熊市的陰云籠罩著，整個市場的信心處于谷底。

但葛越晟等Matrixport 核心團隊成員仍看好加密市場及比特幣走勢，并相信其輻射的人群也會越來越廣，并最終將成為主流的金融投資品。

葛越晟提到，比特大陸的礦機生意，離普通的加密用戶有點遠，這次創(chuàng)業(yè)是否要選擇一個更普惠的賽道，為加密人群提供入門級的金融服務(wù)，成為他們的思考議題。

彼時，主流的加密金融服務(wù)依然是加密交易所。自2010年Bitcoin Market、門頭溝等首批加密交易所誕生，加密交易所一直是兵家必爭之地，經(jīng)歷近10年的激烈角逐，2019年時整個加密交易所市場格局仍然難分伯仲。

2019年5月FTX 才剛剛起步，而如今最大的加密交易所幣安彼時才成立僅兩年，仍在為沖擊第一的寶座而努力著。

當(dāng)時加密交易所已成為創(chuàng)業(yè)紅海，葛越晟等人認為很難在前人之上作出更多突破。“從團隊的一貫風(fēng)格來說，我們也不太喜歡重復(fù)造輪子，完全照搬前人做過的事。”

深度思考兩三周后，葛越晟等核心成員認為，加密行業(yè)相對更缺的是加密理財服務(wù)。作為加密OG，經(jīng)歷過數(shù)個周期后，他們很清楚，“加密投資十賭九輸，甚至十賭十輸?！?，如何幫助用戶管理資產(chǎn)，避免返貧必將是大多數(shù)用戶未來的投資需求。 

Matrixport 初步定位為加密理財平臺，相比于交易所提供的基礎(chǔ)交易功能外，Matrixport 還有更明確的目標，防止客戶返貧。

交易所90%的用戶均為散戶，Matrixport 則先瞄準有一定資產(chǎn)規(guī)模的理性投資人，力求為這部分高凈值個人，機構(gòu)抵抗市場波動，穩(wěn)健理財。

從市場競爭的角度來說，彼時亞洲市場，加密貨幣資產(chǎn)管理領(lǐng)域還是一片藍海。

選擇藍海市場，也意味著從零做起。 Matrixport 雖然因比特大陸的關(guān)系，在創(chuàng)立之初就頭頂光環(huán)，但一切幾乎重頭再來，未來仍然面臨著巨大的挑戰(zhàn)。

如何讓用戶重新認識他們，是葛越晟當(dāng)時的一大挑戰(zhàn)。加密資管是一個對于合規(guī)要求較高的賽道，如何適應(yīng)加密的監(jiān)管趨勢，這些都不是易事。

要么一鳴驚人，要么石沉大海

2019年10月，Matrixport借鑒傳統(tǒng)金融的結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品邏輯，首發(fā)了加密雙幣理財投資，這也是加密領(lǐng)域首款雙幣理財產(chǎn)品，標志著傳統(tǒng)金融模式首次落地區(qū)塊鏈。

彼時大部分CeFi資管公司，都提供單幣理財產(chǎn)品。和傳統(tǒng)銀行的儲蓄類產(chǎn)品類似，加密的單幣理財產(chǎn)品，讓持幣用戶通過存幣以獲取收益，分定期和活期兩類。

一家創(chuàng)業(yè)公司要推市場首創(chuàng)產(chǎn)品，似乎有點像在賭博。

但對于葛越晟來說沒有更好的選擇。幣圈一天，人間一年，在如此快節(jié)奏的加密市場下，他需要盡快搶占用戶市場，“如果一開始的產(chǎn)品未能說服或留下客戶，我們可能就石沉大海了?！?/p>

事后證明，他們賭對了。雙幣理財很快為Matrixport 拓展市場打響了第一槍。

2020年DeFi Summer 的到來，加密市場開始由熊轉(zhuǎn)牛。加密用戶追求更高收益的需求被進一步激發(fā)。

DeFi 的“流動性挖礦熱潮”迎來井噴，不少項目動輒幾百幾千甚至幾萬的收益率，吸引用戶資金蜂擁而至。

CeFi雖然強調(diào)穩(wěn)健理財。但在人人追漲的狂暴大牛市下，更多的機構(gòu)和投資者對于理財方案的配置和收益也有了進一步的需求。要想留住客戶，加密理財?shù)氖找媛室脖仨毟瞎?jié)奏。

此時，Matrixport 的雙幣理財產(chǎn)品贏得了得天獨厚的優(yōu)勢。相比于單幣理財，雙幣理財作為一種短期投資產(chǎn)品，可以幫助用戶獲得更高收益。

Matrixport 順應(yīng)市場需求的雙幣理財，也很快吸引了多家金融服務(wù)機構(gòu)、數(shù)字資產(chǎn)錢包和交易所的效仿。比如幣安礦池推出了雙幣寶理財產(chǎn)品，虎符等多家CeFi機構(gòu)也都上線了雙幣理財產(chǎn)品。

葛越晟回憶到，雙幣理財一定程度上也教育了市場。對于一批有一定資產(chǎn)規(guī)模、較為成熟的投資人來說，拿到交易所賭、或者囤著幣不交易之外，還可以拿到Matrixport這樣的加密理財平臺，在可接受的風(fēng)險范圍內(nèi)，追求更高的收益。

雙幣理財為Matrixport 吸引了首批用戶后，其根據(jù)用戶風(fēng)險偏好等多個緯度，陸續(xù)為用戶提供了活期，固定收益，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，借貸，基金等理財產(chǎn)品矩陣。

在葛越晟看來，做加密資管不是單靠一個產(chǎn)品就能突然爆火，他需要經(jīng)過時間的檢驗，才能積攢真正的用戶。

帶用戶完成從熊市穿越到牛市的一整個周期后，Matrixport 才算是正式完成了從零到一的積累，沉淀了一批忠實客戶。

“不少用戶發(fā)現(xiàn)，Matrixport確實能幫助他們在波動極大的市場下，保證資產(chǎn)不被吞噬，也能跟隨著比特幣的增長周期，順勢完成財富的大幅升值?！?/p>

葛越晟稱，當(dāng)時Matrixport資產(chǎn)管理規(guī)模最高超過了 50 億美金，平均單個用戶的資產(chǎn)規(guī)模也超過1萬美金以上。此時，Matrixport 團隊規(guī)模也從最初的不到100人拓展了200人，翻了一倍。

經(jīng)歷過一個牛熊周期的驗證后，比葛越晟、吳忌寒明星創(chuàng)始人光環(huán)更吸睛的是，Matrixport自身業(yè)務(wù)的增長潛力。

在Matrixport 成立兩年后，2021年8月2日，Matrixport 宣布以10億估值完成1億美元融資，躋身獨角獸。

投資人名單既有K3 Ventures、C Capital、DST Global、IDG Capital、啟明創(chuàng)投等傳統(tǒng)知名風(fēng)投基金等參與，也有Dragonfly、Foresight Ventures、Polychain、A&T Capital等加密原生基金。

危機與轉(zhuǎn)機

來到2022年，讓很多人始料未及的是，在經(jīng)歷DeFi Summer、NFT Summer的狂暴牛市后，2022年加密迎來了史上最兇猛的暴雷潮，而CeFi資管更是重災(zāi)區(qū)。

2022年初，加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)的市值達到近3萬億美元，到年底則蒸發(fā)了2萬億美元，隨之消失的還有Luna、3AC、Celsius 、Voyager Digital、FTX、BlockFi等頭部參與者。

尤其是加密交易平臺FTX的轟然倒塌，讓一大批的加密金融機構(gòu)慘遭波及。相比于外界對于Matrixport 為代表的CeFi資管平臺的擔(dān)憂，葛越晟卻很淡定。

一方面，在他看來，這是一個歷史發(fā)展必經(jīng)之路。無論是傳統(tǒng)金融、還是加密金融，總會有一些激進的機構(gòu)盲目追求高收益，導(dǎo)致動作變形，輕視了風(fēng)險。

另一方面，Matrixport 自成立一直將風(fēng)控、合規(guī)視為頭等且長期的大事，雖受到行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險的波及，但并不用擔(dān)心傷其筋骨。

Matrixport 從成立之初就自主研發(fā)了一套加密資產(chǎn)托管系統(tǒng)Cactus Custody，其是一套由從內(nèi)部需求而創(chuàng)建，并以滿足機構(gòu)客戶需求而改進的企業(yè)級合規(guī)的加密貨幣財務(wù)系統(tǒng)和安全托管平臺，也是亞洲最早一批提供機構(gòu)級加密托管服務(wù)的平臺。

通過銀行金庫級安全保障、冷熱存儲分離等多重的安全機制，Cactus Custody自成立以來一直零事故。目前 Matrixport 及 Cactus Custody 已經(jīng)不間斷地護航超過近100億美元的資產(chǎn)安全。

每一次金融暴雷潮過后，引發(fā)的還有信任危機。一批CeFi資管倒下后，用戶開始用更加懷疑的態(tài)度看待整個加密資管行業(yè)，他們擔(dān)心的已經(jīng)不是收益問題，而是本金安全。

加密行業(yè)也開始呼吁“Not Your Keys Not Your Coins”。Matrixport平臺上也陸續(xù)出現(xiàn)客戶要求提幣到自己的錢包的情況。

對于用戶而言，再多的解釋安撫，都比不上提幣流暢來的有安全感。這個階段，Matrixport以其順暢，安全的提幣體驗，消除了用戶的擔(dān)憂。

對于葛越晟來說，行業(yè)的信任危機需要時間來修復(fù)，Matrixport 能做的就是繼續(xù)優(yōu)化合規(guī)風(fēng)控。

Matrixport在風(fēng)控服務(wù)上做了多次升級。比如披露更加充分、保持良好的可追溯記錄（track record）。

具體到公司在風(fēng)控做決策上，葛越晟介紹，相比于不少資管公司，由單一的個人來拍板什么做什么不做，Matrixport則建立了一套完整的機制，需要各相關(guān)部門進行權(quán)力制衡，甚至有引入外部委員會來參與重大決策。

在風(fēng)險控制技術(shù)層面，也建立了穩(wěn)定運行的機制。對于各種極端的意外事件，Matrixport需要保證最快的反應(yīng)速度。

最重要的是，Matrixport在盡可能的消除對手方風(fēng)險，在資金層面上盡量不牽扯過多的對手方。

對于絕大數(shù)的鏈上合約，Matrixport則選擇不參與。對于很少一部分使用到的合約，Matrixport對其權(quán)限、日常監(jiān)控都做了優(yōu)化。

葛越晟對于Matrixport的風(fēng)控體系非常有信心，并表示“這是業(yè)界最成熟最完整的風(fēng)控體系之一”。

加密暴雷潮，一定程度也倒逼全球關(guān)注加密金融服務(wù)的國家或地區(qū)，在加密合規(guī)監(jiān)管上加快了步伐。以美國、香港、韓國、日本、新加坡、歐盟為主的國家或地區(qū)及組織帶隊制定行業(yè)監(jiān)管標準。

對于CeFi 而言，危機中也有轉(zhuǎn)機。2022年10月，香港財政司正式發(fā)布《有關(guān)香港虛擬資產(chǎn)發(fā)展的政策宣言》，開始積極擁抱加密等虛擬資產(chǎn)。自此專注亞洲的資管服務(wù)商擁有了一個更有潛力的發(fā)展土壤。

2024年6月，香港虛擬資產(chǎn)交易平臺發(fā)牌制度過渡期正式結(jié)束。香港證監(jiān)會也對外披露了“被當(dāng)做獲發(fā)牌”(現(xiàn)為虛擬資產(chǎn)交易平臺申請者名單)的11家平臺名單，Matrixport子公司 Matrixport HK 就是其中之一。

香港證監(jiān)會的審批流程嚴格，涉及到平臺的技術(shù)和安全措施、反洗錢和反恐怖融資的合規(guī)性、交易機制和風(fēng)險管理以及投資者保護措施等多方面的安全合規(guī)問題。

能進入該名單也離不開 Matrixport 在安全合規(guī)上的努力。Matrixport自成立之初一直推動多地區(qū)合規(guī)牌照的申領(lǐng)，目前已取得了香港信托公司牌照，放債人牌照，美國金錢服務(wù)牌照、英國FCA合規(guī)授權(quán)代表公司，并且為瑞士FINMA SRO-VFQ會員。

下一個5年，打造彌合傳統(tǒng)金融和加密金融的超級賬號

2024年，Matrixport 成立5周年之際，更以15億美金估值入選2024胡潤全球獨角獸榜單。

幾乎穿越了兩個牛熊周期后，Matrixport 也積累了一大批忠實用戶及擁有龐大的產(chǎn)品矩陣。

圍繞低中高各個級別的風(fēng)險水準，Matrixport 為機構(gòu)、合格個人用戶提供數(shù)字資產(chǎn)的交易、借貸、托管以及支付服務(wù)，業(yè)務(wù)線產(chǎn)品線幾乎覆蓋了所有加密用戶的理財需求。

Matrixport 的業(yè)務(wù)邊界也在不斷擴大，不但成立之初就獨立研發(fā)了機構(gòu)級第三方托管方案Cactus Custody，Matrixport旗下也通過加密交易所BIT、鏈上現(xiàn)實世界資產(chǎn)平臺Matrixdock、投資機構(gòu)Matrixport Ventures來戰(zhàn)略布局。

這對一家公司在市場真實需求的挖掘以及人效管理上，提出了很高的要求。正如每家創(chuàng)業(yè)公司可能會經(jīng)歷的，Matrixport 也推出過一些不符合市場需求的產(chǎn)品，在上線后不達預(yù)期后最終中止。

如今對于到底哪些該做，哪些不該做，葛越晟有自己的準則。

首先緊跟主流敘事是基本邏輯，在這個基礎(chǔ)上能不做的就不做，比如如果客戶需求不普遍就可以不做，“追求簡潔，會讓風(fēng)險更好得到控制?！?/p>

在首個5年的探索下，如今，Matrixport的資管和托管金額分別都達到了30億美元左右，處于亞洲最大的加密資管規(guī)模行列。

下一個5年，Matrixport 又有哪些目標？

葛越晟稱，一方面，Matrixport的宗旨依然是幫助用戶穿越牛熊，經(jīng)受住市場波動，掙到與行業(yè)增長同頻的錢。

“加密理財市場空間會越來越大。”今年年初，比特幣現(xiàn)貨ETF獲批后，比特幣一度漲超7萬美元大關(guān)，市值一度超越白銀。

葛越晟表示，這意味著比特幣甚至以太坊未來的增值倍數(shù)不會像前幾個周期如此之大和迅速。

“從幾千美元漲到幾萬美元可能容易，但從幾萬漲到幾十萬美元，比特幣總市值可能將超過黃金，這個增長難度就非常大。”

在葛越晟看來，在百倍甚至萬倍收益的投資機會變得罕見后，用戶的投資心理也從追求投機暴富，轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)管理。一些原本在交易所邊賺邊虧的用戶，會開始尋找更專業(yè)的理財平臺，幫助他們守住資產(chǎn)，降低風(fēng)險以賺取更理性的收益。

另一方面，Matrixport需要擁抱傳統(tǒng)金融，服務(wù)更大規(guī)模的用戶群。

2023年年初，經(jīng)歷了暴雷洗牌的加密金融，開始回歸理性，尋求與傳統(tǒng)金融融合。

試圖打通傳統(tǒng)金融和加密金融的 RWA 賽道，吸引了高盛、Hamilton Lane、西門子等傳統(tǒng)金融的大機構(gòu)，幣安、Matrixport等CeFi以及MakerDAO、Aave 等DeFi協(xié)議爭相布局。

其中，美債代幣化是推動RWA發(fā)展的主力路線。Matrixport的資產(chǎn)管理平臺Matrixdock 推出了“短期美債代幣”（Short-term Treasury Bill Token，下稱STBT），為加密用戶導(dǎo)入傳統(tǒng)金融的無風(fēng)險利率。除了降低信用風(fēng)險外，STBT 為持有者創(chuàng)造穩(wěn)定的利息。

繼RWA后，不斷成熟的加密金融與傳統(tǒng)金融的融合速度預(yù)計會加快。

如今Matrixport已完成從入金、交易、托管、理財、到出金等一站式加密資產(chǎn)管理閉環(huán)，是一個可以普惠加密金融大部分用戶甚至傳統(tǒng)金融用戶的重要入口。

如何不斷拓展邊界，成為彌合傳統(tǒng)金融和加密金融的超級賬號，便是Matrixport下一個5年的發(fā)展目標。