軟銀集團股價周四創(chuàng)下歷史新高，此舉正值該公司龐大的科技投資部門顯示出復蘇跡象，其直言不諱的創(chuàng)始人孫正義也重新回歸公眾視線，以便讓軟銀搭上AI這趟快車。
此外，該公司還受益于旗下芯片設計公司ARM在公開市場上的成功。
周四，軟銀的股價收于11190日元的歷史新高，超過了2000年2月15日觸及的11000日元的盤中高點，將本世紀初的互聯(lián)網(wǎng)崩盤、以及2021年和2022年的低迷遠遠甩在身后。
軟銀的巔峰之旅
孫正義于1981年創(chuàng)立了軟銀，當時的公司業(yè)務是銷售軟件。1994年，軟銀在日本上市，并在互聯(lián)網(wǎng)繁榮時期向雅虎投資了200萬美元。
這開啟了軟銀的技術投資。
互聯(lián)網(wǎng)和雅虎的崛起，推動軟銀股價于2000年2月18日達到10111.1日元的峰值（收盤價）。而在此前的三天（2月15日），軟銀股價曾一度觸及11000日元的盤中高點。
但隨著互聯(lián)網(wǎng)股暴跌，軟銀股價也隨之下挫，一度較互聯(lián)網(wǎng)繁榮時期的峰值下跌逾90%。
直到近21年后的2021年2月16日，軟銀的收盤價才突破了此前的歷史高點。
愿景基金
自從孫正義在2017年推出大型技術投資部門“愿景基金”以來，軟銀的股價一直在動蕩。
軟銀對世界各地的科技公司進行了數(shù)十次押注，但其中一些最終以失敗告終。例如，辦公共享初創(chuàng)公司W(wǎng)eWork(0.06, 0.00, 0.00%)可能是最引人注目的名字之一。
2021年3月，軟銀股價徘徊在當時的歷史高點附近，但隨后開始與其他全球科技股一同大幅下跌。2022年，愿景基金公布了當時創(chuàng)紀錄的財務損失。孫正義表示，軟銀將進入“防御”模式，并在投資上更加保守。但在愿景基金公布2023年創(chuàng)紀錄的320億美元虧損后不久，孫正義改變了策略，稱軟銀將轉向“進攻”，因為他對AI領域的投資機會感到興奮。
軟銀的股價從2023年5月左右開始復蘇。與此同時，愿景基金近期也在科技股更廣泛的復蘇中公布了更好的財務業(yè)績。
里昂證券（CLSA）亞洲消費者研究主管Oliver Matthew表示：“由于股價下跌和私人融資環(huán)境更加艱難，軟銀愿景基金不得不減記各種投資。但如今看來，減記周期似乎已基本結束，未來IPO市場很有可能更具建設性，尤其是AI相關的投資。”
Arm推動
今年迄今為止，軟銀股價上漲約78%。幾位分析師將其歸因于2016年收購的Arm的IPO成功。
即使上市后，軟銀仍持有Arm約90%的股份。截至7月3日收盤，Arm股價今年上漲了近124%。
麥格理（Macquarie）分析師Paul Golding表示：“軟銀集團的投資策略和重點，長期以來一直就包括開發(fā)AI生態(tài)系統(tǒng)，遠遠早于始于18個月前這一輪AI熱潮?！?/p>
“在我們看來，可能就是因為這一洞察力，才在某種程度上推動軟銀在2016年收購Arm，使得軟銀在本輪AI熱潮之前，就直接獲得半導體市場動態(tài)和圍繞半導體設計的知識產權所有權?！?/p>
Golding還稱，軟銀股票一直受益于Arm知識產權的這種廣為人知的用途，例如在汽車行業(yè)或云數(shù)據(jù)中心。
多年來，投資者一直關注軟銀的估值是否公平反映了其投資或持有的資產。
例如，軟銀的估值約為1015億美元。而Arm的市值約為1760億美元，軟銀持有其90%的股份，相當于1580億美元，僅這一項就遠遠高于軟銀的整體估值。另外，軟銀還有其他持股和業(yè)務，比如電信部門。
分析師認為，這就是為什么說“軟銀股價未能反映其公允價值”的原因。
晨星高級股票分析師Dan Baker表示，軟銀的股價上漲在很大程度上要歸功于Arm。
Baker說：“軟銀今年的股價上漲，主要是因為Arm股價上揚，以及日元走弱。我不確定投資者是否會相信軟銀的故事，但肯定會相信Arm的故事?！?/p>
Baker還談到了“SOTP法估值”，這是一種常用的企業(yè)估值方法，即將公司拆分成不同部分進行獨立估值，然后再匯總得出整體估值。Baker稱，今年的SOTP估值仍低于50%，這意味著軟銀的股票并未真正反映其各種業(yè)務和投資的價值。
此外，軟銀也可能受益于日本股市最近更廣泛的上漲。截至周四，日經(jīng)225指數(shù)今年上漲了22%。
人工超級智能
但孫正義對AI的關注能否進一步提升軟銀的價值、并縮小其一攬子資產的折扣？
去年，孫正義一直遠離公眾視線。但最近，他談到了對AI未來的興奮，以及軟銀如何通過對Arm等公司的投資成為這項技術的中心。
上個月，孫正義闡述了他對一個以人工超級智能（ASI）為特色的世界的愿景。他說，比人類聰明10000倍的AI將在10年內出現(xiàn)。
孫正義做出的這一預測，正值投資者正狂熱地研究如何充分利用當前的這一輪AI熱潮，而英偉達的股價飆升也突顯了人們對該技術的興奮。
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