美國在休市期間將扔出兩枚重磅“炸彈”，日本市場瑟瑟發(fā)抖

美國在休市期間將扔出兩枚重磅炸彈，正常交易的日本市場面臨重重考驗(yàn)……

不到兩周前，日本外匯、股票和債券市場才經(jīng)歷了動蕩。現(xiàn)在，新的危機(jī)可能再次逼近。

日本財政年度即將結(jié)束，全球許多市場將在本周五（3月29日）因復(fù)活節(jié)而休市，這是自2018年以來復(fù)活節(jié)假期首次恰好在3月底。當(dāng)其他國家和地區(qū)的交易員在美美度假時，正常交易的日本市場可能在瑟瑟發(fā)抖。

實(shí)際上，美國在休市的同時卻留下了兩顆重磅炸彈，包括美聯(lián)儲最青睞的通脹預(yù)期指標(biāo)和美聯(lián)儲主席鮑威爾的講話。

通脹數(shù)據(jù)可能會加劇人們對降息可能不會很快到來的觀點(diǎn)，從而扭曲美元兌日元的走勢。美元兌日元周三漲至1990年以來的最高水平，已經(jīng)促使日本當(dāng)局加強(qiáng)了外匯干預(yù)的警告。

Traders Securities Co.駐東京董事總經(jīng)理Yoshio Iguchi表示：“要警惕外匯市場的意外波動。從3月29日起，東京市場的流動性將下降，進(jìn)入歐洲時段后買賣價差將持續(xù)擴(kuò)大，這意味著套利交易可能會增加?！?/p>

與此同時，日本股市將缺乏美國市場的指引，使其在今年表現(xiàn)優(yōu)異后容易受到獲利回吐的影響。在日本央行于3月19日采取歷史性政策舉措后，國內(nèi)投資者開始適應(yīng)正利率。本周五是日本本財年的最后一個交易日，日本國內(nèi)投資者將進(jìn)行最后的結(jié)算和調(diào)倉，這也將進(jìn)一步加劇風(fēng)險。

以下是可能影響日本市場的一些因素：

外匯干預(yù)威脅

日本央行自2007年以來首次加息未能阻止日元貶值，這意味著決策者除了購買日元來支撐日元外別無選擇。由于央行官員們重申金融環(huán)境將保持寬松，投資者們預(yù)計美日利差仍將處于較高的水平。

Iguchi表示：“從風(fēng)險回報角度來看，人們不太可能會選擇在美元兌日元為151的水平時買入美元并一直持有，因?yàn)槿毡井?dāng)局干預(yù)的風(fēng)險有可能直接將匯率拉低5日元。但與此同時，由于流動性不足會放大價格波動，美元兌日元也有可能測試152?！?/p>

流動性下降

美國將于周五公布個人消費(fèi)支出指數(shù)（PCE），美聯(lián)儲官員傾向于用該指數(shù)來衡量通脹，而通脹是影響美聯(lián)儲何時開始降息的關(guān)鍵因素。

任何有關(guān)美日利差是否會縮小的跡象都有可能影響美元兌日元的交易。日本政府債券收益率也受到美國國債收益率走勢的影響，因此，在美國市場無法對周五的數(shù)據(jù)做出明確反應(yīng)的情況下，日本債券市場將更難找到方向。

美國市場將于周一重新開市，但澳大利亞、英國、法國和德國等其他主要經(jīng)濟(jì)體仍處于休市狀態(tài)。根據(jù)美國證券業(yè)和金融市場協(xié)會的建議，美國國債交易將于4月1日東京時間下午3點(diǎn)提前結(jié)束。

日股投資者獲利回吐

日本央行行長植田和男上周的利率調(diào)整并未抑制人們對日本股市的信心，日經(jīng)225指數(shù)（NK225）再創(chuàng)歷史新高，該指數(shù)今年迄今上漲了約20%，成為全球表現(xiàn)最好的藍(lán)籌股指數(shù)之一，但人們擔(dān)心漲幅可能過大。更廣泛的東證指數(shù)距離1989年12月創(chuàng)下的歷史高位僅差4%。

東洋證券公司策略師Ryuta Otsuka表示：“日本銀行通常的行為模式是在4月初拋售并獲利了結(jié)，因此我對下周初的走勢并不那么樂觀。日經(jīng)指數(shù)目前在40000點(diǎn)左右，并再次接近41000點(diǎn)，因此可能會出現(xiàn)大量拋售。”

季末再平衡

大和證券公司的量化分析師Junichi Hashimoto在本月的一份報告中寫道，隨著投資者調(diào)整投資組合，日經(jīng)225指數(shù)在3月最后一天的變化可能會導(dǎo)致部分股票波動。

東洋證券的Otsuka表示，季末再平衡可能會讓衡量股市的供需變得更加困難。