近日，英偉達(dá)股票的表現(xiàn)引發(fā)了全球投資者的廣泛關(guān)注。自2024年以來(lái)，英偉達(dá)的股價(jià)持續(xù)上漲，漲幅超過(guò)87%，在2023年更是實(shí)現(xiàn)了兩倍多的增長(zhǎng)。然而，在公司股價(jià)屢創(chuàng)新高、市值逐漸逼近蘋(píng)果后，近幾天英偉達(dá)的股價(jià)卻出現(xiàn)了回調(diào)，對(duì)于英偉達(dá)為什么越漲越便宜的情況，引發(fā)了市場(chǎng)的熱議。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，上周五英偉達(dá)股價(jià)一度下跌5.5%，創(chuàng)下自2023年5月31日以來(lái)的最大跌幅，單日市值縮水約1300億美元，這一數(shù)字堪稱美股歷史上最大的單日市值蒸發(fā)紀(jì)錄之一。而在3月11日美股盤(pán)前，英偉達(dá)似乎也一度延續(xù)跌勢(shì)，跌幅超過(guò)2%。
盡管英偉達(dá)近幾日股票的波動(dòng)可能是暫時(shí)的，但投資者們開(kāi)始關(guān)注到一個(gè)細(xì)節(jié)：英偉達(dá)股票越漲卻越“便宜”。根據(jù)測(cè)算，英偉達(dá)的滾動(dòng)市盈率（TTM）僅為72%左右，遠(yuǎn)低于ChatGPT發(fā)布后一度高達(dá)244%的水平。此外，英偉達(dá)的估值也低于同業(yè)水平，其基于每股收益預(yù)期的動(dòng)態(tài)市盈率（PE）約為32倍，比過(guò)去三年的平均水平還要低約9%。
然而，分析人士認(rèn)為，從估值角度來(lái)看，英偉達(dá)股價(jià)很可能未見(jiàn)頂。他們指出，英偉達(dá)的收入增長(zhǎng)率高達(dá)90%，遠(yuǎn)超過(guò)網(wǎng)絡(luò)泡沫期間代表性公司思科的59%增長(zhǎng)率，而其市盈率僅為32倍。此外，英偉達(dá)的自由現(xiàn)金流也呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，這進(jìn)一步增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)其可持續(xù)增長(zhǎng)的信心。
樂(lè)觀情緒主要來(lái)源于英偉達(dá)顯著的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。英偉達(dá)圍繞GPU建立的無(wú)形資產(chǎn)以及專有軟件的建設(shè)，如用于AI工具的Cuda平臺(tái)等，為其構(gòu)建了一條寬闊的“護(hù)城河”。這些技術(shù)優(yōu)勢(shì)使得英偉達(dá)在AI芯片市場(chǎng)占據(jù)了重要地位。
然而，市場(chǎng)中也存在對(duì)英偉達(dá)未來(lái)增長(zhǎng)的擔(dān)憂。其中最具爭(zhēng)議的是英偉達(dá)的高需求是否能夠一如既往。目前，英偉達(dá)的購(gòu)買(mǎi)基礎(chǔ)主要集中在大型科技公司，但隨著AMD和英特爾等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的追趕，以及微軟等客戶可能將支出轉(zhuǎn)向其他芯片制造商或?qū)Ｗ⒂谥圃熳约旱腁I芯片，英偉達(dá)的市場(chǎng)地位可能面臨挑戰(zhàn)。
英偉達(dá)能否再次上演“自救大戲”，尚屬未知。市場(chǎng)將密切關(guān)注其未來(lái)業(yè)績(jī)和戰(zhàn)略布局，以評(píng)估其增長(zhǎng)潛力和市場(chǎng)地位。對(duì)于投資者而言，英偉達(dá)股票的波動(dòng)和未來(lái)發(fā)展都將成為關(guān)注的焦點(diǎn)。
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