特斯拉發(fā)布第二季度財(cái)報(bào)：營(yíng)收169.3億美元，同比增長(zhǎng)42%

美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，電動(dòng)汽車制造商特斯拉公布了截至6月30日的2022年第二季度財(cái)報(bào)。

財(cái)報(bào)顯示，特斯拉第二季度營(yíng)收 169.3 億美元，同比增長(zhǎng) 42%；歸屬于特斯拉股東的凈利潤(rùn)為 22.6 億美元，同比增長(zhǎng) 98%；歸屬于特斯拉股東的每股攤薄收益為 1.95 美元，同比增長(zhǎng) 91%。財(cái)報(bào)發(fā)布后，特斯拉股價(jià)在盤(pán)后交易中上漲逾 1%。

以下為特斯拉第二季度財(cái)報(bào)要點(diǎn)

—— 營(yíng)收為 169.3 億美元，與去年同期的 119.6 億美元相比增長(zhǎng) 42%，但不及分析師平均預(yù)期的 171 億美元。其中：

·汽車業(yè)務(wù)收入 146 億美元，與去年同期的 102.1 億美元相比增長(zhǎng) 43%；汽車業(yè)務(wù)毛利潤(rùn) 40.8 億美元，與去年同期的 29 億美元相比增長(zhǎng) 41%；毛利率從去年同期的 28.4% 下降至 27.9%，下滑了 46 個(gè)基點(diǎn)；

·出售碳積分收入 3.44 億美元，與去年同期的 3.54 億美元相比下滑 3%；

—— 歸屬于特斯拉股東的凈利潤(rùn)為 22.6 億美元，與去年同期的 11.4 億美元相比增長(zhǎng) 98%；

—— 歸屬于特斯拉股東的每股攤薄收益為 1.95 美元，與去年同期的 1.02 美元相比增長(zhǎng) 91%，高于分析師平均預(yù)期的 1.81 美元；

—— 毛利潤(rùn) 42.3 億美元，與去年同期的 28.8 億美元相比增長(zhǎng)了 47%；毛利率為 25%，與去年同期的 24.1% 相比增長(zhǎng)了 89 個(gè)基點(diǎn)；

—— 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為 24.6 億美元，與去年同期的 13 億美元相比增長(zhǎng) 88%；運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為 14.6%，而去年同期為 11%，增長(zhǎng)了 358 個(gè)基點(diǎn)；

—— 運(yùn)營(yíng)支出為 17.7 億美元，與去年同期的 15.7 億美元相比增長(zhǎng)了 13%；

—— 運(yùn)營(yíng)活動(dòng)提供的凈現(xiàn)金為 23.5 億美元，與去年同期的 21.2 億美元相比增長(zhǎng)了 11%；

—— 自由現(xiàn)金流為 6.21 億美元，與去年同期的 6.19 億美元基本持平；現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為 183.2 億美元，與去年同期的 162.3 億美元相比增加了 13%；

—— 資本支出為 17.3 億美元，與去年同期的 15.1 億美元相比增長(zhǎng)了 15%；

汽車生產(chǎn)以及交付數(shù)據(jù)

—— 共生產(chǎn) 258580 輛汽車，與去年同期的 206421 輛相比增長(zhǎng)了 25%。其中：

·Model S 和 Model X 產(chǎn)量為 16411 輛，與去年同期的 2340 輛相比增長(zhǎng)了 601%；

·Model 3 和 Model Y 產(chǎn)量為 242169 輛，與去年同期的 204081 輛相比增長(zhǎng)了 19%；

—— 共交付 254695 輛汽車，與去年同期的 201304 輛相比增長(zhǎng)了 27%。其中：

·Model S 和 Model X 交付量為 16162 輛，與去年同期的 1895 輛相比增長(zhǎng)了 753%；

·Model 3 和 Model Y 交付量為 238533 輛，與去年同期的 199409 輛相比增長(zhǎng)了 20%；

—— 第二季度末運(yùn)營(yíng)租賃車輛總數(shù)為 131756 輛，與去年同期的 95491 輛相比增長(zhǎng)了 38%；

—— 全球車輛庫(kù)存 (供應(yīng)天數(shù)) 為 4 天，而去年同期為 9 天，下降了 56%；

四家工廠產(chǎn)量都將提高

在第二季度，特斯拉經(jīng)歷了工廠關(guān)閉、全球供應(yīng)鏈中斷、勞動(dòng)力短缺、物流和其他疫情相關(guān)的制造業(yè)挑戰(zhàn)，這限制了其工廠持續(xù)滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)的能力。

1）美國(guó)加州和得克薩斯州：加州弗里蒙特工廠第二季度制造的汽車產(chǎn)量再創(chuàng)新高，而且產(chǎn)能還有繼續(xù)提高的機(jī)會(huì)；在得克薩斯州，特斯拉開(kāi)始生產(chǎn)搭載 4680 新型電池組的電動(dòng)汽車，當(dāng)?shù)毓S產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng)；

2）中國(guó)上海：雖然上海工廠在第二季度的部分時(shí)間處于關(guān)閉狀態(tài)，但特斯拉依然以創(chuàng)紀(jì)錄的月度生產(chǎn)水平結(jié)束了該季度。最近的設(shè)備升級(jí)將使特斯拉能夠繼續(xù)進(jìn)一步提高生產(chǎn)效率；

3）歐洲柏林：得益于第二季度末的生產(chǎn)速度大幅提高，特斯拉在德國(guó)的團(tuán)隊(duì)在 1 周內(nèi)生產(chǎn)了 1000 多輛 Model Y 汽車。預(yù)計(jì)在今年余下的時(shí)間里，柏林工廠的產(chǎn)量將繼續(xù)提高。

4）特斯拉公布了四家工廠的預(yù)期年產(chǎn)量，其中弗里蒙特工廠年產(chǎn) 10 萬(wàn)輛 Model S 和 Model X，55 萬(wàn)輛 Model 3 和 Model Y；上海工廠年產(chǎn) 75 萬(wàn)輛 Model 3 和 Model Y；柏林和得州工廠 Model Y 的年產(chǎn)量均為 25 萬(wàn)輛。

核心技術(shù)研發(fā)取得進(jìn)展

1）Autopilot 與 FSD：截至 2022 年第二季度末，北美地區(qū)超過(guò) 10 萬(wàn)名特斯拉司機(jī)使用了“全自動(dòng)駕駛”（FSD）軟件測(cè)試版。這些人使用 City Streets 監(jiān)督自動(dòng)駕駛的累計(jì)里程繼續(xù)以前所未有的速度增長(zhǎng)，這些數(shù)據(jù)是改進(jìn)和擴(kuò)展司機(jī)輔助駕駛系統(tǒng)的重要組成部分。特斯拉最近在北美重新推出了 Enhanced Autopilot 選項(xiàng)，但只限于那些對(duì)高速公路自動(dòng)駕駛感興趣的客戶。

2）車輛軟件：在北美地區(qū)安裝了自適應(yīng)懸掛系統(tǒng)的車輛，現(xiàn)在可以根據(jù)特斯拉車輛收集到的、不斷更新的數(shù)據(jù)自動(dòng)調(diào)整到更舒適的行駛高度。特斯拉最新生產(chǎn)的汽車現(xiàn)在使用“特斯拉視覺(jué)”系統(tǒng)在更大范圍的正面碰撞中更早地收緊安全帶。特斯拉還對(duì) V11 軟件更新中引入的用戶界面定制進(jìn)行了擴(kuò)展，允許車輛控制 (如除霜、擋風(fēng)玻璃雨刷和座椅加熱器) 只需觸摸即可完成。

3）電池、動(dòng)力系統(tǒng)和制造：電動(dòng)汽車的架構(gòu)使特斯拉能夠重新思考汽車的設(shè)計(jì)和制造過(guò)程。由于大型鑄件和零部件整合，與首次迭代的 Model 3 車身車間相比，特斯拉在新工廠車身車間的機(jī)器人數(shù)量每單位產(chǎn)能下降了 70% 以上。該公司表示，其對(duì)簡(jiǎn)化的追求還沒(méi)有結(jié)束，將繼續(xù)以每個(gè)新產(chǎn)品和每個(gè)新工廠進(jìn)一步簡(jiǎn)化流程。

其他要點(diǎn)

1）能源存儲(chǔ)：能源存儲(chǔ)系統(tǒng)的部署在第二季度同比下降 11%，至 1.1GWh，主要受到半導(dǎo)體供應(yīng)短缺影響，這些挑戰(zhàn)對(duì)特斯拉能源業(yè)務(wù)的影響大于汽車業(yè)務(wù)。消費(fèi)者對(duì)特斯拉能源存儲(chǔ)產(chǎn)品的需求仍然超過(guò)其供應(yīng)能力。特斯拉正在提高 Megapack 工廠產(chǎn)量，以滿足不斷增長(zhǎng)的需求。

2）太陽(yáng)能電池板：第二季度太陽(yáng)能電池板的部署同比增長(zhǎng) 25%，達(dá)到 106 MW，是四年多來(lái)業(yè)績(jī)最強(qiáng)勁的季度。盡管特斯拉在某些太陽(yáng)能電池板組件上繼續(xù)遭遇供應(yīng)短缺，但其已經(jīng)擴(kuò)大了供應(yīng)商數(shù)量，以推動(dòng)這一業(yè)務(wù)加速增長(zhǎng)。特斯拉太陽(yáng)能電池板安裝團(tuán)隊(duì)不斷提高安裝效率。

3）服務(wù)和其他業(yè)務(wù)：在第二季度，服務(wù)和其他業(yè)務(wù)的毛利率有所提高。二手車業(yè)務(wù)依然強(qiáng)勁，尤其是在人們對(duì)電動(dòng)汽車的興趣不斷增加的情況下。此外，特斯拉還在繼續(xù)研發(fā)新產(chǎn)品，并建設(shè)特斯拉擁有的碰撞中心以及提供相關(guān)服務(wù)。在這部鵝肥膩，超級(jí)充電站網(wǎng)絡(luò)越來(lái)越多地為特斯拉和非特斯拉客戶提供服務(wù)。為了幫助人們更快地向可持續(xù)能源方向過(guò)渡，特斯拉希望盡快向其他電動(dòng)汽車客戶開(kāi)放全球充電網(wǎng)絡(luò)。

財(cái)報(bào)解讀

在今年第二季度，特斯拉汽車業(yè)務(wù)的毛利率為 27.9%，低于第一季度的 32.9% 和去年同期的 28.4%，這主要是受到通脹、電動(dòng)汽車電池和其他零部件供應(yīng)短缺的影響。在總營(yíng)收中，汽車業(yè)務(wù)占 146 億美元，其中 14.7 億美元來(lái)自“服務(wù)和其他”收入，8.66 億美元來(lái)自能源部門(mén)。

在致股東信中，特斯拉表示，該公司第二季度銷售碳積分收入 3.44 億美元，這比 2021 年同期下降了 1000 萬(wàn)美元，降幅接近 3%。

特斯拉充電基礎(chǔ)設(shè)施的增長(zhǎng)超過(guò)了門(mén)店和服務(wù)中心。截至第二季度末，特斯拉共有 709 個(gè)門(mén)店和服務(wù)中心，超級(jí)充電站數(shù)量增至 3971 個(gè)，充電樁達(dá)到 36165 個(gè)。這些數(shù)字表明，門(mén)店和服務(wù)中心數(shù)量同比增長(zhǎng)了 19%，充電站數(shù)量增長(zhǎng)了 34%。

特斯拉還對(duì)其加密貨幣的投資和銷售提供了有限細(xì)節(jié)。該公司寫(xiě)道：“截至第二季度末，我們已將大約 75% 的比特幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為法定貨幣。第二季度的轉(zhuǎn)換為我們的資產(chǎn)負(fù)債表增加了 9.36 億美元現(xiàn)金。特斯拉在 2021 年初宣布購(gòu)買了價(jià)值 15 億美元的比特幣，在加密貨幣愛(ài)好者中掀起了軒然大波。

本月早些時(shí)候，特斯拉報(bào)告稱，在第二季度，其電動(dòng)汽車交付量為 254695 輛，比去年同期增長(zhǎng)了 27%，但環(huán)比下降了 18%。其中，Model 3 和 Model Y 占到總交付量的 93%。

烏克蘭沖突和新冠肺炎疫情加劇了持續(xù)的半導(dǎo)體和零部件短缺，以及其他供應(yīng)鏈障礙。特斯拉首席執(zhí)行官埃隆?馬斯克（Elon Musk）也對(duì)得克薩斯州和德國(guó)柏林新工廠啟動(dòng)生產(chǎn)的高昂成本表示擔(dān)憂。他曾表示，這兩家新工廠“是巨大的金錢熔爐”。馬斯克還在 6 月份宣布了裁員計(jì)劃。

特斯拉持有的加密貨幣價(jià)值也可能大幅縮水，這取決于該公司的交易方式。巴克萊分析師布萊恩?約翰遜（Brian Johnson）表示，由于比特幣價(jià)格下跌，他預(yù)計(jì)特斯拉將錄得高達(dá) 4.6 億美元的減值。

從好的方面來(lái)看，特斯拉最近取得了新的里程碑。有員工在 LinkedIn 上發(fā)帖稱，該公司弗里蒙特工廠的汽車產(chǎn)量超過(guò)了 200 萬(wàn)輛。

美國(guó)白宮此前曾透露，特斯拉還計(jì)劃“開(kāi)始生產(chǎn)新的超級(jí)充電樁，這將使北美的非特斯拉車主也能夠使用特斯拉網(wǎng)絡(luò)充電”。

未來(lái)展望

1）生產(chǎn)：特斯拉計(jì)劃盡快提高其汽車制造能力。該公司預(yù)計(jì)，其汽車產(chǎn)能將在未來(lái)多年實(shí)現(xiàn) 50% 的年均增長(zhǎng)。這個(gè)增長(zhǎng)率將取決于特斯拉設(shè)備生產(chǎn)能力、工廠正常運(yùn)行時(shí)間、運(yùn)營(yíng)效率以及供應(yīng)鏈穩(wěn)定性。

2）現(xiàn)金：特斯拉有足夠的流動(dòng)資金為其產(chǎn)品路線圖、長(zhǎng)期產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃和其他計(jì)劃提供資金。

3）收益：雖然特斯拉繼續(xù)實(shí)施創(chuàng)新以降低制造和運(yùn)營(yíng)成本，但隨著時(shí)間的推移，該公司預(yù)計(jì)與硬件相關(guān)的利潤(rùn)將伴隨著與軟件相關(guān)的利潤(rùn)加速增長(zhǎng)。

4）產(chǎn)品：美國(guó)得克薩斯州和德國(guó)柏林工廠提高產(chǎn)能的速度將受到許多限制，比如新產(chǎn)品和制造技術(shù)在新地點(diǎn)的成功推出以及與供應(yīng)鏈相關(guān)的持續(xù)挑戰(zhàn)等。提高產(chǎn)能需要時(shí)間，這兩座工廠也不例外。特斯拉正在電動(dòng)皮卡 CyberTruck 量產(chǎn)方面取得進(jìn)展，目前計(jì)劃在 Model Y 完成增產(chǎn)之后在奧斯汀工廠生產(chǎn)。

股價(jià)變動(dòng)

美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，特斯拉股價(jià)收漲 0.8%，報(bào)收于每股 724.5 美元。截至本文發(fā)稿，該股在盤(pán)后交易中上漲逾 1%，目前為每股 751 美元。在過(guò)去 52 周，特斯拉股價(jià)最高時(shí)為 1243.49 美元，最低為 620.57 美元。按照周三收盤(pán)價(jià)計(jì)算，特斯拉當(dāng)前市值約為 7695 億美元。